China economy is destined to decline though the international financial crisis is not happening. Why the investment environment o manufacture industry is vastly deteriorated, here I will give four reasons which include the ascending of the exchange rate, the ascending cost evoked by the international inflation, the issue of labor contract law and the wrong macro control. These factors all attribute the deterioration of the investment environment that our entrepreneur face with, among which the most direct refection is invest the stock market by using money of enterprises.

        我想請(qǐng)問各位，你們認(rèn)為去年和今年出現(xiàn)股市泡沫和樓市泡沫的原因是什么？你真的認(rèn)為我們經(jīng)濟(jì)發(fā)展更成功了，老百姓更富裕了嗎？從而有很多閑錢去炒樓、炒股，從而造成泡沫了嗎？如果這樣想，那你就錯(cuò)了。按照我去年的解讀，泡沫的原因來源于我國(guó)制造業(yè)的回光返照。也就是說，我們前幾年所面臨的投資引商環(huán)境不斷惡化，而不斷惡化的結(jié)果是很多制造業(yè)的資金不投入制造業(yè)，而拿出來炒樓、炒股、炒房子的現(xiàn)象，如果我當(dāng)時(shí)的判斷是正確的話，下一步將是因?yàn)橹圃鞓I(yè)的衰退使得樓市、股市大跌，一個(gè)可以推論的結(jié)果是今年制造業(yè)的大量倒閉。
       中國(guó)經(jīng)濟(jì)即使沒有遇到國(guó)際金融危機(jī)的話，也會(huì)走入蕭條，而制造業(yè)所面臨的投資引商環(huán)境為什么會(huì)急速惡化呢？我在此推出四點(diǎn)原因。一、匯率的上升；二、國(guó)際通貨膨脹所引發(fā)的成本上升；三、勞動(dòng)合同法的頒布；四、錯(cuò)誤的宏觀調(diào)控。這四大因素逐漸惡化了我國(guó)企業(yè)家所面臨的投資引商環(huán)境，而最直接的反映是把應(yīng)該投到企業(yè)的錢拿去投資股市。
        這個(gè)時(shí)刻，我就想拿美國(guó)的金融危機(jī)做個(gè)類比。我想請(qǐng)問各位來賓，為什么美國(guó)政府要出手救市？大家不都是認(rèn)為美國(guó)是個(gè)資本主義國(guó)家嗎？美國(guó)應(yīng)該是最明晰市場(chǎng)化的國(guó)家��！為什么美國(guó)政府沒有把這些問題推給市場(chǎng)呢？美國(guó)既然是個(gè)資本主義的國(guó)家，為什么救市？
       今天，我給各位介紹一個(gè)取代市場(chǎng)化的新詞，工商鏈條的新時(shí)代。什么叫工商鏈條的新時(shí)代？那就是當(dāng)一個(gè)部門出現(xiàn)危機(jī)的時(shí)候，如果你不迅速解決這個(gè)部門的危機(jī)，從而產(chǎn)生多米諾骨牌的效應(yīng)，迅速傳染到其他領(lǐng)域，從而導(dǎo)致其他領(lǐng)域的全面崩潰。美國(guó)發(fā)生金融危機(jī)之后，美國(guó)政府是如何處理問題的？美國(guó)政府并沒有拘泥于市場(chǎng)化的觀念，而是立刻動(dòng)用市場(chǎng)化的力量介入這次危機(jī)，他們的目的簡(jiǎn)單的講，就是斬?cái)喙ど替湕l，制定防火墻，也就是說美國(guó)政府那白花花的銀子直接去治理金融企業(yè)，其目的就是在金融系統(tǒng)中把這些問題解決掉，如果不解決這些問題，必將沖擊第二張骨牌，美國(guó)人的消費(fèi)信心，那么再?zèng)_擊第三張骨牌，消費(fèi)減少，第四張骨牌，企業(yè)破產(chǎn)增加，失業(yè)增加，消費(fèi)減少……從而形成惡性循環(huán)，因此在此，我對(duì)于美國(guó)政府積極斬?cái)喙ど替湕l給予積極、正面的評(píng)價(jià)，那么再回到中國(guó)，股市、樓市泡沫的本質(zhì)是制造業(yè)所導(dǎo)致的，我把這個(gè)故事放在中國(guó)的工商鏈條做一個(gè)解釋，你會(huì)突然發(fā)現(xiàn)，股市、樓市泡沫其實(shí)是第二張骨牌，第一張骨牌就是我國(guó)匯率成本上升，勞動(dòng)宏觀法律壓力之下的我們制造業(yè)所面臨的投資引商環(huán)境惡化的現(xiàn)實(shí)情況，我們當(dāng)時(shí)所犯的錯(cuò)誤是什么，就是沒有像今天的美國(guó)政府一樣，斬?cái)喙ど替湕l，設(shè)立防火墻，也就是2000年之前，我們沒有通過各種方法，包括融資、稅收、行政力量等等來救助我們的企業(yè)，而結(jié)果就是制造業(yè)資金大量流出，沖倒了第二張骨牌，如果占中國(guó)經(jīng)濟(jì)70％的制造業(yè)全面衰退的話，可以想象其后果。那個(gè)時(shí)候我呼吁政府救市，可是政府的救市水平還是沒有觸及到本質(zhì)。在第二張骨牌倒下的時(shí)候，股市把全國(guó)有閑錢的中產(chǎn)階級(jí)全部吸納到股市上，當(dāng)?shù)谌龔埞桥迫�部倒下，把全�?guó)中產(chǎn)階級(jí)手中的閑錢一舉消滅掉，還是不救市，那就是消費(fèi)減少，最后企業(yè)經(jīng)營(yíng)慢慢陷入困境，再下一張骨牌是失業(yè)嚴(yán)重，消費(fèi)減少，從而形成惡性循環(huán)，請(qǐng)各位注意，我在談?wù)摴ど替湕l危機(jī)的時(shí)候，我還沒有談到美國(guó)金融危機(jī)的影響。國(guó)內(nèi)的四大危機(jī)就足以讓國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走入蕭條。